KAPITALSTRUKTUR ANALYSE

Kapitalstruktur defineres ofte som et selskabs passivside; altså viser kapitalstrukturen fordringer, der er udstedt for at finansiere selskabets realinvesteringer. Kapitalstrukturen konkretiseres ved at vurdere sammensætningen af fremmedkapital og egenkapital, som typisk er karakteriseret ved, at kapitalomkostningen til egenkapitalen er højere end omkostningerne til den rentebærende gæld. Dette forhold skyldes en kombination af risikoen og den skattemæssige fordel, der kan opnås gennem optagelse af rentebærende gæld (skattefordel af renteudgifterne).

FIH Financial Solutions foretager en omfattende analyse af virksomhedens kapitalstruktur, med henblik på at konstruere "den optimale" kapitalstruktur for virksomheden. En række af de forhold, som påvirker et selskabs kapitalstruktur er af subjektiv karakter, hvorfor der ikke findes en "korrekt" kapitalstruktur. Man vil have forskellige interesser, afhængig af om man er aktionær, kreditor, ledelse, etc. 

Analysen tager altid udgangspunkt i virksomhedens strategi som det væsentligste element. Hvad er forretningsmodellen, og hvad er vækst- og investeringsplanerne for de kommende år? Hvor er virksomheden i dens livscyklus? Skal der sælges ud af kerneforretningen, eller er der planer om fusioner og opkøb? Herefter vurderes forhold som virksomhedens samlede kapitalomkostninger, driftens likviditetsbehov, kreditkvalitet, konkurrentanalyse, etc. 

Herefter udarbejder FIH Financial Solutions i sammenspil med ledelsen et konkret forslag til den kapitalstruktur, der giver virksomheden de laveste gennemsnitlige kapitalomkostninger, samtidig med at der bibeholdes tilstrækkelig likvid fleksibilitet til at imødekomme de finansielle forpligtigelser, opretholde en tilfredsstillende kreditkvalitet og sikre den strategiske fleksibilitet. 

Rådgivningsområder:

• Strategisk Risikostyring 
• Gældspleje 
• Overskudslikviditet
• Finansiel Politik 
• Corporate Finance overvejelser